Доллар ниже 29 рублей

Октябрь 24, 2009

Кто бы мог подумать еще полгода назад, что доллар США уже в октябре будет стоить меньше 29 рублей. Нет, официальный курс ЦБ РФ на завтра 29.0003, но на ММВБ в данный момент доллар торгуется по 28.95. В июне в материале Бюджет России и доллар США мы делали прогноз по курсу доллара на конец 2009 года. Мы считали, что в конце года доллар будет стоить 31 рубль. Сейчас этот прогноз нам кажется излишне оптимистичным для американской валюты.

Мы по-прежнему считаем, что для российской экономики текущий рост рубля вреден. Но, судя по всему, рост продолжится. Центробанк России сдерживает укрепление рубля, но позволяет ему расти. Дефицит федерального бюджета России огромен, но российские власти стремятся к конвертируемости рубля, к большой ликвидности национальной валюты и хотят показать всему миру, что стоимость рубля, как и американского доллара или евро, формируется из рыночных принципов. Сейчас стоимость рубля определяют валютные игроки, среди которых стало много керри-трейдеров (тех, кто играет на разнице процентных ставок). Если говорить упрощенно, то керри-трейдеры занимают в США, ЕС доллары и евро под 0.5-1 % годовых, покупают на доллары и евро рубли и кладут у нас на депозит под 10 % годовых. Это, конечно, упрощенный взгляд на вещи.

Помешать керри-трейдерам может только неопределенность с экономикой России, но сейчас они верят в нашу экономику. Если после войны в Южной Осетии часть иностранных инвесторов срочно продавала рубли и убегала из России, то сейчас они возвращаются.

Таким образом, по нашему мнению, рубль продолжит укрепляться, и на конец года стоимость корзины упадет до 35 рублей.

Наш прогноз курса доллара на конец года падает с 31 рубля до 28, евро - с 45 рублей до 43.5.